da Pictet WM – Berlino accelera: via libera al pacchetto di riforme

Buongiorno,

inviamo il commento “Berlino accelera: via libera al pacchetto di riforme” a cura di César Pérez Ruiz, Head of Investments & CIO di Pictet Wealth Management, con una view settimanale sulle principali tematiche globali e sull’andamento dei mercati finanziari.

Di seguito una breve sintesi in italiano e in allegato il commento completo in inglese.

Restiamo a disposizione.

Un caro saluto,

Fabio

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Berlino accelera: via libera al pacchetto di riforme

La coalizione di governo tedesca ha presentato un pacchetto di riforme che include sgravi fiscali per le famiglie a basso reddito, un innalzamento graduale dell’età pensionabile e una maggiore flessibilità nel mercato del lavoro, elemento chiave per le start-up. Il pacchetto, volto a sostenere la crescita della maggiore economia europea, include una componente basata sugli investimenti secondo cui i fondi pensione statali investiranno fino a 80 miliardi di euro all’anno nei mercati dei capitali privati. Sul fronte societario, la notizia che Meta stia sviluppando piani per un business di infrastrutture cloud per competere con Amazon Web Services, Microsoft Azure e Google Cloud potrebbe segnalare un potenziale eccesso di investimenti di breve termine nell’AI. L’indice dei semiconduttori SOX ha subito il calo più marcato in due giorni degli ultimi cinque anni. L’S&P 500 ha guadagnato l’1,8%. OpenAI ha proposto di cedere una quota del 5% del proprio business all’amministrazione Trump, mentre crescono le preoccupazioni politiche sull’impatto dell’AI su occupazione e sicurezza informatica. Sul fronte politico, l’amministrazione Trump ha deciso di non procedere con un rinnovo di lungo periodo dell’accordo commerciale del 2020 con Canada e Messico. Gli Stati Uniti si sono invece impegnati a proseguire i colloqui, il che potrebbe aggiungere incertezza alle relazioni commerciali nordamericane. In una notizia positiva per l’indipendenza della Federal Reserve, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha bloccato il tentativo del presidente Donald Trump di rimuovere Lisa Cook, membro del consiglio dei governatori della Fed, pur ampliando i poteri del presidente di rimuovere alti funzionari in altri rami del governo federale.

Gli eventi chiave per i mercati questa settimana saranno l’indice ISM servizi statunitense, i verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) e gli interventi dei membri della Fed. Gli ultimi dati sul mercato del lavoro statunitense indicano un quadro in fase di raffreddamento, non debole. Fattore più rilevante, la pressione salariale rimane contenuta, a sostegno della view di una Fed ferma sui tassi nel 2026. Dopo una forte concentrazione sul tema AI nel secondo trimestre, riteniamo che i mercati si allargheranno nel terzo trimestre. Tesla è diventata l’ultima società a porre un limite all’utilizzo dell’AI. Stiamo già osservando i primi segnali di un ampliamento verso altri settori e altre aree geografiche, come l’Europa. Il pacchetto di riforme tedesco rafforza la nostra view secondo cui la ripresa europea è rallentata, ma non compromessa. Un accordo per l’acquisizione di Cognite da parte di Schneider Electric — società attiva nei dati industriali e nel software AI — per 3 miliardi di dollari in contanti conferma la nostra convinzione che l’M&A stia emergendo come un potente motore di questo mercato.

Unicamente per finalità illustrative. Questa pagina può contenere informazioni su strumenti finanziari o emittenti ma non costituisce una raccomandazione diretta o implicita di qualsiasi tipo (sia generale che personalizzata).