Buongiorno,
di seguito e in allegato inviamo la Chart of the Week a cura dell’Economic Team di Payden & Rygel, che analizza i dati sulla disoccupazione e le prospettive per la politica monetaria negli Stati Uniti.
Restiamo a disposizione per ulteriori informazioni.
Un caro saluto,
Giulia Franzoni
M. +39 334 3337 756
Il Governatore della Federal Reserve, Chris Waller, ha dichiarato che al momento non ci sono “ragioni valide che giustifichino un taglio dei tassi così repentino come accaduto in passato” e che la decisione sarà “guidata dai dati in arrivo”. Ebbene, gli ultimi dati sembrano indicare un’accelerazione positiva dell’economia: in dicembre le vendite al dettaglio “core”, escludendo cioè generi alimentari, auto, carburante e materiali per l’edilizia, sono aumentate dello 0,8% su base mensile, mettendo a segno l’aumento più elevato dallo scorso luglio. In aggiunta, la domanda di sussidi di disoccupazione, proxy settimanale dei licenziamenti, è scesa a soli 187.000, il dato più basso dal 2022, cioè appena lo 0,11% della forza lavoro, il secondo livello più basso mai registrato. In ogni caso, alcuni investitori restano scettici per via dei recenti licenziamenti nel settore tecnologico e bancario, che potrebbero essere letti come segnali preoccupanti. Nonostante questi licenziamenti, però, al 13 gennaio la domanda aggregata di sussidi di disoccupazione restava estremamente contenuta. Tutto considerato, a fronte del basso livello di licenziamenti, è plausibile sostenere l’ipotesi di cinque tagli dei tassi di 25 punti base l’uno entro la fine del 2024? A nostro avviso questa prospettiva, sebbene più realistica rispetto ai sette tagli previsti la scorsa settimana, resta comunque un’ipotesi “audace”.
22.01.2024_Chart-of-the-Week.pdf
